Avertissements

Indices de référence

Les indices ne sont pas gérés. Les performances de l’indice tiennent compte du réinvestissement de tous les revenus ou dividendes, le cas échéant ; en revanche, les commissions et frais susceptibles de réduire les performances n’en sont pas déduits. Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans les indices.

Les indices mentionnés dans ce document ont été sélectionnés parce qu’ils sont bien connus et facilement reconnaissables par les investisseurs, et parce qu’ils correspondent aux indices que le gestionnaire de portefeuille considère, en partie sur la base des pratiques du secteur, susceptibles de constituer une référence permettant d’évaluer l’investissement ou le marché global décrit dans ce document.

L’indice MSCI World est un indice actions pondéré par les capitalisations boursières, qui regroupe 1 546 sociétés réparties dans le monde entier. Il est géré par MSCI, anciennement Morgan Stanley Capital International, et est utilisé comme référence habituelle pour les fonds d'actions « mondiales » ou « globales » destinés à représenter un large échantillon des marchés mondiaux.

Ce document ne fait aucune recommandation implicite ou explicite sur la façon dont le portefeuille d’un client devrait être géré. De plus, il n’a pas vocation à servir de guide d’investissement ou ne constitue pas une source de recommandations spécifiques en matière d’investissement.

Les opinions exprimées dans le présent document appartiennent à leurs auteurs et ne sont pas nécessairement celles de Goldman Sachs. Les investissements mentionnés dans ce document ne correspondent à aucun produit de Goldman Sachs.

Si vous envisagez d'investir dans un Investissement Alternatif, vous devez être conscient des risques suivants : Les Investissements Alternatifs sont soumis à une réglementation moins stricte que d'autres types de véhicules d'investissement communs tels que les fonds communs de placement. Les Investissement Alternatifs peuvent imposer des frais élevés, en particulier des frais variables reposant sur un pourcentage des gains réalisés et non réalisés, et de tels frais peuvent compenser la totalité ou une partie importante des bénéfices des opérations de ces Investissements Alternatifs. La performance nette d'un individu peut différer considérablement de la performance réelle. Les Investissements Alternatifs ne sont pas tenus de diffuser des informations périodiques sur leurs prix ou leurs valorisations aux investisseurs. Les investisseurs peuvent avoir des droits restreints s’agissant de leurs investissements, y compris des droits de vote limités et une participation réduite à la gestion des Fonds Alternatifs.

Les Investissements Alternatifs impliquent souvent le recours à l’effet de levier ou à d’autres pratiques d’investissement spéculatives et présentant un degré de risque élevé. Ces pratiques peuvent accroître la volatilité des performances et le risque de perte sur investissement, y compris la totalité du montant investi.

Les Investissements Alternatifs peuvent acheter des instruments qui sont négociés sur des marchés situés en dehors des États-Unis qui sont des « marchés principaux », et sont soumis au risque que la contrepartie n’honore pas ses engagements prévus dans les contrats.

Les Investissements Alternatifs sont proposés sur la base d'une exemption d'enregistrement en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 (Securities Act), telle que modifiée, pour les offres et les ventes de titres qui n'impliquent pas d'offre publique. Aucun marché coté ou autre marché secondaire n'est disponible ou ne se développera. De même, les participations dans un Investissement Alternatif sont très illiquides et ne sont généralement pas transférables sans le consentement du sponsor. En outre, es lois applicables en matière de valeurs mobilières et de fiscalité limiteront les transferts.

Les Investissements Alternatifs peuvent eux-mêmes investir dans des instruments qui peuvent être très illiquides et extrêmement difficiles à valoriser. Cela peut également limiter votre capacité à racheter ou à transférer votre investissement, ou retarder la perception du produit du rachat ou du transfert.

Les Investissements Alternatifs ne sont pas tenus de diffuser aux investisseurs des informations périodiques sur leurs prix ou leurs valorisations aux investisseurs.

Les Investissements Alternatifs peuvent impliquer des structures fiscales et juridiques complexes et ne conviennent donc qu'à des investisseurs avertis. Vous êtes invité à vous rapprocher de vos propres conseillers fiscaux, comptables et juridiques concernant tout investissement dans un Fonds Alternatif.

Tout investissement dans les instruments de capital-investissement sont spéculatifs, très peu liquides, comportent un degré élevé de risque, sont assortis de frais et de dépenses élevés susceptibles de réduire les performances et sont sujets à l’éventualité d'une perte partielle ou totale de capital. Ils sont donc destinés à des investisseurs à long terme expérimentés et avisés capables d’accepter ce type de risques.

Les actions sont plus volatiles que les obligations et présentent des risques plus élevés. Les actions des petites et moyennes entreprises sont soumises à des risques plus importants que ceux généralement associés aux grandes entreprises.

Les obligations sont soumises aux risques de taux d’intérêt, de prix et de crédit. Les cours, quant à eux, sont souvent influencés par les fluctuations des taux d’intérêt.

Les titres obligataires à haut rendement sont considérés comme spéculatifs, comportent un plus grand risque de défaillance et ont tendance à être plus volatils que les titres obligataires investment grade.

Les investissements alternatifs tels que les hedge funds sont moins soumis à des contraintes réglementaires que d'autres types de véhicules d'investissement collectifs tels que les fonds communs de placement. Ils peuvent réaliser des investissements spéculatifs, être illiquides et impliquer une utilisation importante de l'effet de levier, ce qui les rend sensiblement plus risqués que les autres investissements. Un Fonds d'Investissement Alternatif (FIA) peut subir des frais et des dépenses élevés qui peuvent annuler les gains issus du trading. Les Fonds d'Investissement Alternatifs ne sont pas tenus de diffuser des informations périodiques sur leurs prix ou leurs valorisations aux investisseurs. Le Gérant d'un Fonds d'Investissement Alternatif dispose d'un pouvoir discrétionnaire total sur les investissements du fonds, et le recours à un seul conseiller appliquant des programmes de trading généralement similaires pourrait entraîner un manque de diversification et, par conséquent, un risque plus élevé. Les investisseurs peuvent avoir des droits restreints s’agissant de leurs investissements, y compris des droits de vote limités et une participation réduite à la gestion du Fonds.

Les Investissements Alternatifs, par leur nature, impliquent un degré de risque significatif, y compris le risque de perte totale du capital d'un investisseur. La performance du fonds peut être volatile. Des conflits d'intérêts peuvent exister entre le Fonds d'Investissement Alternatif et d'autres prestataires de services, notamment avec le gestionnaire financier et le sponsor de l'Investissement Alternatif. De même, les participations dans un Investissement Alternatif sont très illiquides et ne sont généralement pas transférables sans le consentement du sponsor. En outre, es lois applicables en matière de valeurs mobilières et de fiscalité limiteront les transferts.

Les placements dans des obligations sont soumis aux risques de crédit et de taux d’intérêt. Les cours des obligations fluctuent à l’inverse de l’évolution des taux d’intérêt. Par conséquent, une hausse générale des taux d’intérêt peut entraîner la baisse du cours de l’obligation. Le risque de crédit est le risque de défaut de paiement des intérêts et de remboursement du capital par l’émetteur. Ce risque est plus élevé lorsque vous investissez dans des obligations high yield, également appelées obligations spéculatives, dont les notations sont plus faibles et qui sont soumises à une plus grande volatilité. La valeur de tous les placements obligataires peut être inférieure à leur coût initial au moment du rachat ou à l’échéance.

Des risques supplémentaires qui ne sont pas encore prévus ou pris en compte sont également possibles.

POUR USAGE PROFESSIONNEL UNIQUEMENT (AU SENS DE LA DIRECTIVE MIFID) - NE PAS DISTRIBUER AU PUBLIC. CE DOCUMENT EST FOURNI UNIQUEMENT À DES FINS D’INFORMATION SPÉCIFIQUES AFIN DE PERMETTRE AU DESTINATAIRE D’APPRÉCIER LES CARACTÉRISTIQUES FINANCIÈRES DE L’INSTRUMENT OU DES INSTRUMENTS FINANCIERS CONCERNÉS CONFORMÉMENT À L’ARTICLE L. 533-13-1, I, 2° DU CODE MONÉTAIRE ET FINANCIER FRANÇAIS. IL NE SAURAIT CONSTITUER UN DOCUMENT DE PROMOTION NI ÊTRE UTILISÉ À CET EFFET AUPRÈS D’INVESTISSEURS OU D’INVESTISSEURS POTENTIELS EN FRANCE.

Asie-Pacifique : Veuillez noter que ni Goldman Sachs Asset Management International ni aucune des entités intervenant dans le cadre des activités de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) ne bénéficient d’aucune licence, autorisation ou immatriculation en Asie (sauf au Japon), sauf si elle exerce des activités (soumises aux réglementations locales en vigueur) dans et à partir des pays et territoires suivants : Hong Kong, Singapour et Malaisie. Ce document a été publié pour être utilisé à Hong Kong ou à partir de Hong Kong par Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited, ou Singapour ou à partir de Singapour, par Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (Numéro d’entreprise : 201329851H) à Singapour ou à partir de Singapour, et en Malaisie ou à partir de la Malaisie par Goldman Sachs (Malaysia) Sdn Berhad (880767W).

Si le présent document contenait une déclaration pouvant être considérée comme un conseil en produits financiers en Australie au regard du Corporations Act 2001 (Cth), ce conseil serait destiné au seul destinataire du présent document, à savoir un client de gros au sens du Corporations Act 2001 (Cth). Tout conseil fourni dans ce document est fourni par Goldman Sachs Asset Management International (GSAMI), Goldman Sachs International (GSI), Goldman Sachs Asset Management, LP (GSAMLP) ou Goldman, Sachs & Co. LLC (GSCo). GSCo et GSAMLP sont régies par la US Securities and Exchange Commission (commission américaine des valeurs mobilières et des investissements) en vertu des lois américaines, qui diffèrent des lois australiennes. GSI et GSAMI sont régies par la Financial Conduct Authority et GSI est autorisée par la Prudential Regulation Authority en vertu des lois britanniques, qui diffèrent des lois australiennes. GSI, GSAMI, GSCo et GSAMLP ne sont pas soumises à l’exigence de détenir une licence australienne pour fournir des services financiers en vertu de la loi australienne sur les sociétés (Corporations Act of Australia) et par conséquent, n’en possèdent pas. Tout service financier, fourni à quiconque par GSI, GSAMI, GSCo ou GSAMLP en distribuant le présent document en Australie, est fourni en vertu des ASIC Class Orders 03/1099 et 03/1100 (Ordres de classe de l’Australian Securities and Investments Commission, ASIC).

Australie : Ce matériel est distribué par Goldman Sachs Asset Management Australia Pty Ltd ABN 41 006 099 681, AFSL 228948 (« GSAMA ») et est destiné à être consulté uniquement par des clients de gros (« wholesale ») aux fins de la section 761G du Corporations Act 2001 (Cth). En Australie, ce document ne doit pas être distribué à la clientèle des particuliers [au sens donné à ce terme dans le Corporations Act 2001 (Cth)] ni au grand public. Ce document ne peut être reproduit ou distribué à quiconque sans le consentement préalable de GSAMA. Si le présent document contenait une déclaration pouvant être considérée comme un conseil en produits financiers en Australie au regard du Corporations Act 2001 (Cth), ce conseil serait destiné au seul destinataire du présent document, à savoir un client de gros au sens du Corporations Act 2001 (Cth). Toute recommandation éventuellement formulée dans ce document l’est par Goldman Sachs Asset Management International (GSAMI), Goldman Sachs International (GSI), Goldman Sachs Asset Management, LP (GSAMLP) ou Goldman, Sachs & Co. LLC (GSCo). GSCo et GSAMLP sont régies par la US Securities and Exchange Commission (commission américaine des valeurs mobilières et des investissements) en vertu des lois américaines, qui diffèrent des lois australiennes. GSI et GSAMI sont régies par la Financial Conduct Authority et GSI est autorisée par la Prudential Regulation Authority en vertu des lois britanniques, qui diffèrent des lois australiennes. GSI, GSAMI, GSCo et GSAMLP ne sont pas soumises à l’exigence de détenir une licence australienne pour fournir des services financiers en vertu de la loi australienne sur les sociétés (Corporations Act of Australia) et par conséquent, n’en possèdent pas. Tout service financier, fourni à quiconque par GSI, GSAMI, GSCo ou GSAMLP en distribuant le présent document en Australie, est fourni en vertu des ASIC Class Orders 03/1099 et 03/1100 (Ordres de classe de l’Australian Securities and Investments Commission, ASIC). Aucune offre pour obtenir de quelconques intérêts dans un fonds de placement ou un produit financier ne vous est faite dans ce document. Si des intérêts ou des produits financiers deviennent disponibles dans le futur, l’offre pourrait être préparée par GSAMA conformément à la section 911A(2)(b) de la Corporations Act (Loi sur les sociétés). GSAMA est titulaire de la licence australienne de prestation de services financiers no 228948. Toute offre ne sera faite que dans des circonstances où la divulgation n’est pas requise en vertu de la section 6D.2 du Corporations Act ou une déclaration de divulgation du produit n’est pas requise en vertu de la section 7.9 du Corporations Act (selon le cas).

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Bien que certaines informations aient été obtenues de sources réputées fiables, nous ne garantissons pas leur exactitude, leur intégralité ou leur impartialité. Nous nous sommes fondés sur les renseignements disponibles provenant de sources publiques, en supposant, en l’absence de toute vérification indépendante, qu’ils étaient tous exacts et complets.

Les points de vue figurant dans ce document sont exprimés en date du 30 novembre 2020 et sont susceptibles d’évoluer dans le futur. Chaque équipe de gestion de portefeuille de Goldman Sachs Asset Management est susceptible d’avoir des points de vue et des opinions et/ou de prendre des décisions d’investissement qui, dans certains cas, ne correspondront pas forcément aux points de vue et opinions exprimés dans les présentes.

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Date de première utilisation : 10 juillet 2022.

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