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Siamo venuti a conoscenza del fatto che alcune parti esterne stanno falsamente dichiarando di svolgere servizi finanziari per conto di Goldman Sachs (comprese Goldman Sachs Asset Management International e Goldman Sachs International) allo scopo di commercializzare falsi prodotti di investimento e di sollecitare pagamenti monetari. Queste parti esterne possono fingere di rappresentare Goldman Sachs attraverso l’uso di comunicazioni fraudolente tramite e-mail, messaggistica istantanea o telefono, nonché attraverso l’uso di brochure false o altri documenti contenenti loghi e marchi di Goldman Sachs. La FCA ha emesso degli avvertimenti su queste attività fraudolente che sono disponibili qui e qui .
È importante sapere che qualsiasi comunicazione ricevuta da Goldman Sachs proviene solo da indirizzi e-mail con l’estensione @gs.com e/o può essere reperita sul sito web goldmansachs.com. Ulteriori informazioni su come proteggervi dall’attività online fraudolenta e su come contattarci in merito a questo argomento si possono trovare sulla pagina dedicata alla Sicurezza di Goldman Sachs, disponibile qui .
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MARKET KNOW-HOW

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Mercati in equilibrio
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Mercati in equilibrio

Mercati in equilibrio


Le fasi espansive di fine ciclo sono spesso associate a valutazioni azionarie elevate, una compressione degli spread creditizi, ed eccessi finanziari. Tali condizioni possono creare vulnerabilità anche quando il contesto operativo risulta solido. La storia dimostra, tuttavia, che è possibile realizzare rendimenti azionari consistenti anche a fine ciclo, adottando un approccio disciplinato.

A nostro avviso, l’andamento del 2018 ricorda quello dei passi di un funambolo sulla corda: il rischio è considerevole, ma gestibile, e per affrontarlo al meglio servono equilibrio, agilità ed attenzione.

Le nostre view principali:

  • Equilibrio: l’asta del funambolo serve ad abbassare il baricentro ed aumentare l’inerzia rotazionale, migliorandone la stabilità. Allo stesso modo, crediamo che gli investimenti alternativi possano contribuire a stabilizzare i portafogli, in particolare in corrispondenza all’aumento della volatilità dei mercati azionari e dei tassi.
  • Agilità: attraversare il baratro con destrezza equivale a riconoscere la necessità di assumere un rischio. Crediamo che gli investitori azionari possano ottenere migliori risultati aggiustati per il rischio concentrandosi maggiormente su opportunità idiosincratiche in termini di utili, anziché sulla pura esposizione (Beta) di mercato.
  • Attenzione: i funamboli si focalizzano sul traguardo piuttosto che sull’incertezza di ogni singolo passo. Analogamente, se la volatilità aumenta, una maggiore attenzione alla definizione strategica di portafoglio e all’orizzonte temporale di investimento possono aiutare a navigare le forze contrastanti di mercato.

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