MARKET KNOW-HOW 市場見通しと運用に関する見解 | 2023年1月

冒頭のセクション： 出所：ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント、¹ブルームバーグ  「リセッション」は、経済全体で広がり、数ヵ月間を超える期間続き、通常、実質GDP（国内総生産）、実質所得、雇用、工業生産、卸売りから小売りの売上に現れる経済活動の重大な低下を意味します。「株式と債券が6：4のポートフォリオ」は、MSCIワールド指数60%とブルームバーグ・グローバル総合債券指数40%で構成される投資ポートフォリオを意味します。記載された見解は資料作成時点のものであり、将来予告なしに変更する場合があります。また、投資の助言ではありません。経済、市場等に関する予測は資料作成時点のものであり、将来予告なしに変更する場合があります。これらの予想は、特定の顧客の具体的な投資目的、制約、税務・財務の状況またはその他のニーズを考慮していません。実際のデータは異なるものとなる可能性があり、本資料に反映されていないことがあります。これらの予想には、実際のパフォーマンスに影響を及ぼす可能性がある高水準の不確実性があります。したがって、これらの予想は、あり得る広範な結果を代表するものに過ぎないと考える必要があります。これらの予想は仮定に基づいて推定されており、将来大幅に修正される場合があり、経済や市場の環境が変化することで大きく変更される可能性があります。ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントは、これらの予想を更新または修正する義務を負いません。追記をご覧ください。分散投資は投資家を市場リスクから保護するものでも、利益を保証するものでもありません。

上のセクション： 2022年11月30日現在。「実質GDP」は、前年比のインフレ調整後国内総生産を意味します。経済、市場等に関する予測は資料作成時点のものであり、情報提供を目的とするものです。予測値の達成を保証するものではありません。追記をご覧ください。過去の運用実績は将来の運用成果を保証するものではありません。

下のセクション：2022年11月30日現在。「アルファ」はベンチマークを上回るリターンを意味します。「株式と債券が6：4のポートフォリオ」は、MSCIワールド指数60%とブルームバーグ・グローバル総合債券指数40%で構成される投資ポートフォリオを意味します。「グローバル株式」はMSCIオール・カントリー・ワールド指数、「グローバル社債」はブルームバーグ・グローバル総合社債指数、「グローバル国債」はFTSEワールド国債指数を使用しています。「マルチストラテジー・リキッド・オルタナティブ」は、イベント・ドリブン、レラティブ・バリュー、株式ロング・ショート、タクティカル・トレーディング・ヘッジファンドを組み合わせたものです。「プライベート・クレジット」はプライベート・クレジットをカスタマイズした組み合わせです。「プライベート・エクイティ」は、ベンチャーキャピタル、米国大型買収、米国小型買収、欧州買収各セクターの均等加重組み合わせとしてモデル化されたものです。上記は米ドル建てです。予想リターンは、統計モデルから導き出された資産クラスの仮定的平均リターンの推定値です。それらのリターンが達成される保証はありません。実際のリターンはおそらく異なるものとなります。経済、市場等に関する予測は資料作成時点のものであり、情報提供を目的とするものです。予測値の達成を保証するものではありません。追記をご覧ください。

戦略的長期仮定
アルファおよびトラッキング・エラーの仮定は、平均以上のアクティブ・マネジャーに対するマルチアセット・ソリューションの見積もりを反映しており、アクティブ・マネジャーの過去の調査に基づいています。期待収益は、統計モデルから導き出された経済資産クラスの仮想平均収益の推定値です。これらの利益が達成できるという保証はありません。実際の収益は変動する可能性があります。追記をご参照ください。戦略的仮定に関するデータは、情報提供の目的でMASによって作成されています。データは推定であり、いくつかの仮定に基づいているため、基礎となる仮定の変更に伴って大幅に変更される可能性があります。 MASは、更新または変更を提供する義務を負いません。示されている戦略的長期的仮定は、主に独自のモデルに基づいており、将来の利益についての保証を提供するものではありません。これらは、ポートフォリオの管理方法や資産クラスへの資金の割り当て方法を代表するものではありません。期待収益ポートフォリオは、統計的手法と一連の固定された仮定を適用して、仮想の平均資産クラスのパフォーマンスの推定値を導き出します。適切な統計ポートフォリオと仮定について人により意見が分かれる可能性があります。これらのポートフォリオには制限があります。仮定がコンセンサス・ビューではない場合や、ポートフォリオが現在の経済または市場の状況を反映するように更新されていない場合があるためです。これらのポートフォリオは、実際の将来のパフォーマンスの予測を行うために信頼されるべきものではありません。ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントはデータの更新または変更を提供する義務を負いません。